Kurumsal Yatırımcılar Bitcoin Satıyor! Sebebi Ne?

Bitcoin (BTC) fiyatı yükseliş ivmesi göstermeye devam ediyor, ancak satış yapan kurumsal yatırımcılar ve balina alıcılarının yokluğu mevcut ralliyi zayıflatmakla tehdit ediyor. Kripto uzmanı Nivesh Rustgi, bu durumu derinlemesine inceliyor ve fiyata etkisini açıklıyor.

Fiyat yükselirken, kurumsal yatırımcılar Bitcoin satıyor!

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Bitcoin’in fiyatı, bankacılık krizinin ortasında 28 bin doların üzerine çıktı. Küresel bankacılık sisteminin potansiyel serpintisi, Bitcoin yatırımını Mart ayında altına benzer, ilişkisiz bir küresel riskten korunma aracı olarak daha da destekledi. Altın ve Bitcoin BTC arasındaki korelasyon ayın başından beri artıyor.

Bununla birlikte, kurumlar 2023’te Bitcoin’in net satıcısı haline geldi ve bu da bazı kırmızı bayraklara yol açıyor. Bitcoin balinaları (10 BTC ile 10.000 BTC arasında tutan cüzdanlar) mevcut ralliye katılmadı. Görünüşe göre bireysel yatırımcılar esas olarak yükseliş trendini yönlendiriyor. Balina ve bireysel yatırım arasındaki fark, Bitcoin fiyatlarında kısa vadeli bir geri çekilmeye neden olabilir.

Analist, kurumların zorla BTC satıcısı olduğunu söylüyor

CoinShares’ten alınan kurumsal kripto varlık akışı verileri, 6 Mart’tan bu yana yatırım fonlarından gelen en büyük iki haftalık satışı ortaya koyuyor. Çıkışlar, bu yıl için pozitif girişleri sildi ve yılbaşından bugüne net akış negatif 177 milyon dolara eşit oldu. CoinShares’in verileri, Grayscale, CoinShares XBT, 21Shares, Purpose ve 3iQ dahil olmak üzere dijital varlık riskine sahip küresel kurumsal fonların portföyünü takip ediyor.

CoinShares’in araştırma başkanı James Butterfill raporda, akışların “kısmen bu bankacılık krizi sırasında likidite ihtiyacından kaynaklanabileceğini, benzer bir durumun Mart 2020’de Covid paniği piyasaya ilk vurduğunda da görüldüğünü” belirtiyor.

Bununla birlikte, on-chain analitik firması Santiment, “şu anda büyük balina satışları görmediğini” bildirdi. Bu yüzden, Butterfill’in kurumlar tarafından zorunlu satışlara ilişkin teorisinin bir miktar güvenilirliği olabilir. 10-10.000 BTC tutan Bitcoin adresleri temelde sabit kaldı.

Balinaların mevcut ralliyi satmak istememesi cesaret verici. Bununla birlikte, fiyatlar yükselmeye devam ettikçe varlık, balina alıcılarının çoğunluğa katılmasını gerektirecek. Aksi takdirde, ralli yakında kaybolabilir. Ek olarak, USD Coin (USDC)’nin yakın zamanda de-peg olması ve Binance USD (BUSD)’a yönelik yasal kısıtlamalar, büyük ihtimalle stablecoin’lerden küçük bir balina çıkışına neden oldu. Santiment, “100.000 ile 10 milyon dolar arasında stablecoin bulunduran adreslerin biraz düştüğünü, ancak kayda değer derecede yüksek olmadığını” bildirdi.

Stablecoin’lerin Bitcoin ve diğer kripto para birimlerine akışı fiyatlar için olumlu. Bununla birlikte, Stablecoin’lerden dolara büyük ölçekli dönüşümler, piyasanın satın alma gücünü zayıflatabilir. Balina BTC varlıklarındaki büyüme eksikliği, akışların daha çok ikinci durumu temsil ettiğini gösteriyor.

Bitcoin madencilerinin varlıkları artıyor

Bitcoin ekonomisindeki bir diğer önemli paydaş, BTC madencileri. Madencilik havuzlarından para alan BTC hesapları olan tek sekmeli madenci adreslerindeki BTC mevcudiyeti, 2023’ün başından bu yana istikrarlı bir şekilde arttı. Bazı madenciler, 14 Mart’ta Bitcoin’in fiyatı ilk kez 25.000 doların üzerine çıktığında ve bir hafta sonra 28.000 dolara dokunduğunda bir miktar kar ayırdı. Ancak, toplam varlıklar 2023’ün başından bu yana hala yükseliş trendinde.

Spot borsalardaki bireysel yatırımcılar fiyatları yönlendiriyor

Şimdiye kadar, bireysel yatırımcılar tarafından yapılan spot alımlar ralliyi yönlendiriyor. Bağımsız bir on-chain analist ve Reflexivity Research’ün kurucu ortağı Will Clemente, BTC vadeli işlem sözleşmeleri için açık faiz hacimleri ve kalıcı sözleşmelerdeki fonlama oranları ile yükseliş trendinin ‘çoğunlukla spot odaklı göründüğünü’ söylüyor.

Bu arada, 10 BTC’den az Bitcoin adreslerinin varlığı, tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükselmeye devam ediyor. Küçük eller arasındaki dağıtım, birkaç büyük sahip arasındaki ‘arz konsantrasyonuna ilişkin Bitcoin’e karşı argümanlara’ güvenilirlik katıyor. Bununla birlikte, birseysel yatırımcıların piyasaya giriş ve çıkış zamanlamasında zayıf bir geçmiş performansı var. Bu nedenle, balina yatırımcılarının katılımı, mevcut ralliye olan güven için çok önemli.

Kıdemli trader Peter Brandt’ten Bitcoin pozisyon tavsiyesi

Teknik olarak, BTC, genişleyen kama modelinin üzerinde pozitif bir kırılma ve konsolidasyon ile günlük bir zaman diliminde güçlü görünüyor. Şu anda alıcılar, Haziran 2022’de 28.000 ile 30.000 dolar arasındaki kırılma seviyelerinden kaynaklanan dirençle karşı karşıya.

Öte yandan, CME vadeli işlem verileri, 26.500 dolar ve 19.500 dolara doğru iki doldurulmamış boşlukla geri çekilme şansını artırıyor. CME vadeli işlem çizelgelerinde bir fiyat farkı, borsalarda Bitcoin’in spot ticaretinin CME’deki kapanış ve açılış fiyatı arasında bir fark yarattığı ABD tatillerinde ve hafta sonlarında oluşur. Genellikle, CME boşlukları, vadeli işlem piyasasında pompanın izini sürmek için CME’deki kapanış fiyatına yönelik bir fiyat hareketiyle doldurulur. Kıdemli trader Peter Brandt, boşluğa dayalı olarak short BTC pozisyonu açmayı tavsiye ediyor.

Daha bilgili yatırımcıların dalgalı pozisyonlarını açmadan önce 22 Mart’ta ABD Merkez Bankası politika faizi toplantısını bekleme ihtimalleri var. Fed’in politika faizi duyurusu muhtemelen güçlü bir piyasa hareketlendiricisi olarak hareket edecek ve piyasada önemli dalgalanmalara neden olacaktır.